当面、一進一退 2025年05月07日 14時32分
ニッセイ基礎研究所チーフ株式ストラテジスト井出真吾氏
日経平均株価は当面、３万５０００～３万８０００円程度のレンジで一進一退となりそうだ。ただ、秋に企業の中間決算が出そろえば株価も少し強含み、３万８０００～４万円のどこかで年末を迎えるのではないか。
株式市場は今後も不安定に推移しやすい。果たして米国との貿易協議は、９０日の相互関税一部停止期間内に決着するのか。ウクライナ情勢も不透明だ。７月の参院選で与党が議席を減らすと政治停滞が意識されて、株価の重しになる。
トランプ米政権からこの先、どんな政策が出てくるかも分からない。何より企業の今年度業績予想は慎重で、日本株を買い上がれる状況ではない。
しかし、中間決算段階では米関税の影響を業績に織り込めるだろう。そのころには米経済が不況と物価高が同時進行する「スタグフレーション」を回避できるかもはっきりする。業績に明るさが見えれば４万円回復もあり得る。