資産運用・関連用語解説

　長期の資産運用においては、基本、長期の戦略的アセット・アロケーションに従って運用を行います。しかし、短期的には、各資産共に長期にみた平均的な価格変動から大きく離れて動くことが多くあります。そこで、戦略的アセット・アロケーションから少し離れて機動的に資産配分を変更する方が、資産配分ポートフォリオのパフォーマンスを上げることになると考えます。この位置付けでアセット・アロケーションを行うことを戦術的アセット・アロケーションと呼んでいます。代表的な手法としては、シナリオ・アプローチがありますが、これは経済や景気変動を何パターンか予想しておいて、シナリオ・アプローチに用いた各要素が、その後どのように動いているかをトレース、機動的に資産配分を変えていくというものです。